ESTUDIO FINANCIERO

ESTUDIO FINANCIERO

PROGRAMA DE INVERSION:

Inversiones en Activos fijos

Al hablar en este punto de Plan de Inversiones hay que hacer referencia a lo que se denomina de forma genérica activos fijos, que constituyen una inversión a largo plazo y es una parte de la inversión global de la empresa.

La primera decisión de tipo estratégico que hay que plantearse es la ubicación, considerada en muchos casos vital para la viabilidad de un proyecto y que condicionará en el futuro el desarrollo del mismo.

En ocasiones, y dependiendo de la actividad, no tiene especial relevancia la ubicación.

En otras ocasiones, las características técnicas del producto, la naturaleza del servicio, la tecnología y otras muchas razones hacen que la localización de la empresa sea un problema importante. A veces son decisiones de las Administraciones (subvenciones, infraestructuras, etc.), las que condicionan la localización de la empresa.

Entre los factores de localización que hay que valorar están los siguientes:

·         La proximidad con el mercado objetivo

·         La cercanía a las materias primas

·         Coste de transporte

·         Oferta de mano d obra cualificada

·         Existencia de buenas vías de comunicación

·         Nivel de equipamiento de la zona

·         Posibilidad de tener empresas auxiliares en las proximidades

·         Previsión de futuras ampliaciones

Una vez determinada la localización de la empresa, habrá que determinar la naturaleza y características de los activos inmovilizados necesarios para el desarrollo de la actividad.

La empresa no se enfrenta a una sola alternativa de inversión, sino a varias con características diversas, por lo que es necesario un estudio de las características técnicas, coste de adquisición, gastos operativos, vida técnica, etc.

Otra de las decisiones a realizar en este apartado es determinar si se deben adquirir los bienes nuevos o usados. Para la elección deben tenerse en cuenta tres factores: el precio, las condiciones de utilización y las posibles subvenciones por la adquisición de activos nuevos.

También hay que plantearse si es preferible comprar o alquilar los diferentes conceptos del activo. Esta decisión tiene un carácter económico financiero, que incluye consideraciones de carácter fiscal. No conviene olvidar en este tema, el componente estratégico de optar por tener la propiedad de los bienes o únicamente el derecho de uso de los mismos.

La estructura de los activos fijos que conforman la empresa, ya sean nuevos o usados, es la siguiente:

Inmovilizado material

Son inversiones que realizará la empresa y que se materializarán en bienes muebles o inmuebles tangibles que no se destinarán a la venta o transformación.

Tendrán un período de duración superior a un año y su deterioro o contribución al proceso productivo se materializará a través de las amortizaciones anuales (a excepción de los terrenos).

Dentro de este capítulo estarían:

·         Terrenos

·         Edificaciones y construcciones:

- Trabajos de planificación, ingeniería del proyecto y dirección facultativo
- Traídas y acometidas de servicios
- Urbanización y obras exteriores
- Oficinas y laboratorios
- Servicios sociales y sanitarios del personal
- Almacenes de materias primas
- Edificios de producción
- Edificios de servicios industriales
- Almacenes de productos terminados
- Otras construcciones

·         Instalaciones:

- Instalaciones eléctricas en general y especiales
- Instalaciones de climatización. Generadores térmicos. Instalaciones de G.L.P., etc.
- Instalaciones de agua en general y especiales
- Instalaciones de seguridad e higiene
- Equipos de medida y control
- Otras instalaciones internas

·         Maquinaria y herramientas:

- Maquinaria de proceso
- Herramienta y utillaje

·         Elementos de transporte interior

·         Mobiliario y equipamiento

·         Equipos informáticos y de procesamiento de la información

·         Elementos de transporte

·         Otros inmovilizados materiales

Inmovilizado inmaterial

Son inversiones o elementos patrimoniales intangibles que tiene la empresa con carácter estable y que son susceptibles de ser valorados económicamente.

Dentro de este capítulo los más frecuentes son:

·         Gastos de investigación y desarrollo

·         concesiones administrativas

·         Propiedad industrial

·         Fondo de comercio

·         Aplicaciones informáticas

·         Derechos de traspaso

Gastos amortizables

Son aquellos gastos en que se incurre hasta el comienzo de la actividad. Forman parte de ellos los gastos de primer establecimiento y los gastos de constitución. Tienen consideración de gastos plurianuales y por lo tanto susceptibles de ser amortizados anualmente.

Los más comunes son los de los abogados, notarios, registros, etc. ligados a la constitución de la personalidad jurídica de la empresa.

Inmovilizado financiero

Lo constituye fundamentalmente:

·         Inversiones financieras permanentes

·         Fianzas y depósitos

·         Inversiones financieras en empresas del grupo

Inversión en capital circulante

La inversión vinculada al ciclo de explotación de la empresa se denomina capital circulante, y determina el volumen de recursos financieros que un proyecto necesita tener de forma permanente para hacer frente alas exigencias del proceso productivo.

Período de maduración es el tiempo que transcurre entre la adquisición de las materias primas y el cobro del producto de las ventas, y determina con otros factores el volumen de fondos necesarios para el capital circulante.

También se puede decir que el capital circulante es el activo circulante menos el pasivo circulante.

Las partidas que suelen conceptuarse como circulante destacan:

Activo circulante

·         Caja y bancos

·         Clientes, deudores y efectos a cobrar

·         Existencias de materia prima

·         Existencias de productos semielaborados

·         Existencias de productos terminados

·         Inversiones financieras a corto plazo

Pasivo circulante

·         Proveedores y acreedores

·         Efectos a pagar

·         Anticipo de clientes

·         Préstamos a corto

·         Impuestos a pagar